METODOLOGIA

Os tópicos abaixo serão estudados, através de exposição teórica seguida do estudo de caso com dados de mercado e exemplos resolvidos em planilha Excel. Serão quatro seções com intervalo para café em cada seção. Os participantes terão acesso compartilhado a microcomputador para simulação e exercícios práticos. Material didático em português com os exemplos retirados do mercado e resolvidos em planilha eletrônica. Acesso compartilhado a microcomputador para solução de exemplos em sala.

 PROGRAMA

GYORGY VARGA

1. Interpolação da Estrutura a Termo . Diversos tipos de taxas de juros . Preço de instrumentos de renda fixa e marcação a mercado . O que é estrutura a termo da taxa de juros . Fontes de taxas spot: futuros de taxa de juros (DI), NTNs e SWAP . Extração dos dados: bootstrapping e fitting da estrutura a termo . Métodos de Interpolação: linear, flat forward, Splines e Nelson-Siegel . Desenho da estrutura a termo prefixada e cambial

2. Simulação da Estrutura a Termo . Comportamento da ET nos EUA . Comportamento da ET no Brasil . Volatilidade e distribuição de probabilidade da ET . Procedimento de calculo da volatilidade da taxa de juros . Método de Monte Carlo aplicado a ET . Fatores que afetam a ET . Componentes principais e modelos de fatores . Simulação da estrutura a termo . Representação Binomial . Simulação com Modelos VAR

3. Estratégias de hedge . Preço dos títulos, duração, convexidade e valor tempo . Duration hedge . Hedge de mínima variância e exato . Modelo de componentes principais . Key rates x bucket hedge . Exercício de hedge de risco de taxa de juros com SWAP e futuro de DI