CURSO ESPECIAL
  MARCAçãO A MERCADO PARA TíTULOS NO MERCADO BRASILEIRO

 METODOLOGIA

Serão estudados os tópicos abaixo, através de exposição teórica seguida do estudo de caso com dados de mercado e exemplos resolvidos em planilha excel. Serão seis seções de 4 horas com intervalos para café e um intervalo para almoço. Os participantes terão acesso compartilhado a microcomputador.

 PROGRAMA

GYORGY VARGA
 

1. Taxas de juros e instrumentos de renda fixa
. Diversos tipos de taxas de juros e convenções
. Instrumentos de renda fixa
. Taxas dos títulos (TIR) x retornos
. Modelos de preço de títulos prefixados e indexados
. Modelo geral para preço de títulos
. Principais derivativos: swaps, futuro de DI e FRA
. Arbitragem entre SWAP Pré x DI e contrato Futuro de DI
. Arbitragem, market-to-market (MTM) e curva do papel (HTM)
. Fontes de informação no Brasil


2. Curva de Juros
. O que é estrutura a termo (ET) da taxa de juros
. Extração dos dados, bootstrapping, fitting da estrutura a termo e cálculo da curva de zeros
. Métodos de interpolação: linear, flat forward, C-spline exato e Nelson-Siegel-Svensson
. Extrapolação da ET
. Principais curvas de juros: prefixada e indexadas (IPCA, IGP,TR)
. Movimentos da ET brasileira
. Riscos de mercado: duração, prefixado x indexado
. Risco de crédito: natureza do risco de crédito, modelagem do default, probabilidade de default
. Ratings de crédito
. Curvas de risco de crédito


3. Preço dos títulos brasileiros
. Indexadores e expectativas
. Cálculo de preço de títulos federais: LTN, LFT, NTNF e NTNB
. PU de mercado, par, estimativa, referencial, 550, 238, tesouro direto
. Preço de não arbitragem x estimativas
. TIR x Retorno de NTNF
. Aplicação do bootstrapping para ET prefixada
. Túnel de preços baseado no modelo de Svensson
. Curva do DI futuro x prefixada dos títulos públicos
. Calculo de preço de debêntures
. Calculo de preço de CRIs
. Preço de títulos privados
. Curva do risco de crédito com debêntures
. Debêntures conversíveis e especiais
. Títulos externos: soberano e corporate


 

 

 
         
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